原標(biāo)題：2020首輪全面降準(zhǔn)來了！8000多億大禮包影響幾何

（記者 程維妙）2020年1月1日，央行宣布，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會融資實(shí)際成本，中國人民銀行決定于2020年1月6日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)（不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)。

市場對此已有預(yù)期。興業(yè)研究宏觀分析師郭于瑋上周接受記者采訪時表示，2020年1月降準(zhǔn)的概率較大。一是因?yàn)榇汗?jié)前后居民現(xiàn)金需求增加，銀行體系現(xiàn)金漏損提高。二是因?yàn)?月是信貸投放的傳統(tǒng)高峰，地方專項(xiàng)債也將陸續(xù)開始發(fā)行，融資需求將出現(xiàn)上升。此外，2020年春節(jié)在1月，恰逢繳稅大月，進(jìn)一步擴(kuò)大了1月的流動性缺口。

華創(chuàng)固收研究員梁偉超也對記者分析稱，2020年1月降準(zhǔn)窗口打開的概率較高，2020年春節(jié)比較早，節(jié)前一定要做流動性安排。從近年看，2017年是“臨時流動性便利”（簡稱“TLF”），2018年是“臨時準(zhǔn)備金動用安排”，2019年是定向降準(zhǔn)。加上明年年初地方債可能將集中發(fā)行，貨幣政策配合財(cái)政政策發(fā)力，以放松銀行流動性約束，提高信用派生能力，所以年初降準(zhǔn)概率比較大。

2019年12月23日，李克強(qiáng)總理在成都考察時表示，國家將進(jìn)一步研究采取降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)、再貸款和再貼現(xiàn)等多種措施，降低實(shí)際利率和綜合融資成本，推動小微企業(yè)融資難融資貴問題明顯緩解。

公開資料顯示，2018年1月4日，李克強(qiáng)總理到北京金融街考察時也曾提出，運(yùn)用好全面降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)工具，支持民營企業(yè)和小微企業(yè)融資。當(dāng)日晚間，央行便發(fā)布消息，于2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。

2019年央行實(shí)施過三輪降準(zhǔn)，第一輪是在1月，分別于1月15日和25日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，屬于全面降準(zhǔn)。

第二輪分在5、6、7月三次實(shí)施到位，對聚焦當(dāng)?shù)亍⒎?wù)縣域的中小銀行，實(shí)行較低的優(yōu)惠存款準(zhǔn)備金率，釋放長期資金約2800億元，屬于定向降準(zhǔn)。

第三輪是在9月6日宣布，于9月16日全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)（不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。此外，再額外對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)，于10月15日和11月15日分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個百分點(diǎn)。

記者 程維妙