觀察者網(wǎng)訊(文/胡毓靖 編輯/莊怡)8月26日,據(jù)網(wǎng)獲取的摩根士丹利最新研報,摩根士丹利再次下調(diào)快手股價至60港元,并稱,快手盈利能力遠不及抖音,廣告收入增長減速,毛利率下降等核心指標將可能導(dǎo)致股價進一步下跌。維持“減持”評級不變。
該行表示,快手涉及龐大投資以及維持內(nèi)地及海外用戶增長,市占率被抖音蠶食,以及預(yù)計公司到2025年才有望扭虧為盈。
快手8月25日公布的財報顯示,二季度快手營收191億元, 較去年同期增長48.8%,經(jīng)調(diào)整后凈虧損47.7億,較上年同期凈虧損19.4億,同比擴大146.2%,虧損增幅遠高于營收增幅。
二季度快手營收增長主要由廣告和電商業(yè)務(wù)拉動,但直播業(yè)務(wù)則持續(xù)下滑。此外,快手的用戶增長已陷入瓶頸,日均活躍用戶(DAU)2.932億,同比增長11.9%,但環(huán)比上季度略有下降。
值得注意的是,摩根士丹利是快手的聯(lián)席保薦商之一,快手上市之初,曾給出350港元的目標價。但近期,摩根士丹利頻繁砍價快手。5月下旬,摩根士丹利將快手目標價下調(diào)至300港元,認為其投資加大、直播業(yè)務(wù)收入較弱及毛利率較低。
7月,摩根士丹利再將快手目標價從300港元大砍至130港元,摩根士丹利認為,快手2021年第二季度的環(huán)比增速較抖音低14個百分點,是自2018年第四季度以來最大差距。
當時,摩根士丹利報告援引QM數(shù)據(jù)指出,預(yù)計快手今年第二季度日活躍用戶出現(xiàn)下降,同時該行推遲快手的盈利預(yù)期至2025年,因此,大摩將快手目標價格下調(diào)為120港元。
此次,快手在摩根士丹利的目標價再度被腰斬,從120港元下調(diào)至60港元。
伴隨快手評級和目標價不斷降低,其股價在資本市場也從上市之初的338港元/股的高位,滑落至現(xiàn)下71.25港元/股,市值從1.39萬億港元掉至不到3000億港元。
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