創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)反彈新高，滬指錄得8連陽！券商融券業(yè)務“解禁”，“宅家牛”還能持續(xù)多久？

原創(chuàng) 張婷婷

隨著市場交易趨于平穩(wěn)，此前被緊急叫停的融券業(yè)務正在逐漸恢復。

券商中國記者從券商處獲悉，本周起，證金公司已恢復轉融券業(yè)務，各家券商已陸續(xù)開展融券業(yè)務。鼠年春節(jié)開市前晚，監(jiān)管曾向多家券商發(fā)布窗口指導，叫停融券業(yè)務。

2月12日，A股延續(xù)強勢，創(chuàng)業(yè)板指單邊拉升大漲近3%，再創(chuàng)反彈新高，滬指8連陽逼近上方缺口，兩市近130只個股漲停，總體來看，市場短線情緒修復。截至收盤，滬指漲0.87%報，深成指漲1.6%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.8%。

券商兩融人士表示，目前，券商開展融券業(yè)務態(tài)度仍相對謹慎，客戶做融券業(yè)務也比較克制。數據來看，本周來，證金公司轉融券融出數量以及滬深融券余額均有明顯增加。

融券余額兩日增加17億元

在融券業(yè)務暫停一周之后，消息傳來，監(jiān)管要求券商逐漸恢復該項業(yè)務。“畢竟業(yè)務不能長期停做，而且市場也相對平穩(wěn)了。”有券商人士分析道。

不過，目前大多券商對做融券業(yè)務態(tài)度仍然比較謹慎。“業(yè)務陸續(xù)恢復，不會一下子放開大量融券業(yè)務規(guī)模，我們建議老客戶謹慎參與，新增客戶一事一議。”有大型券商兩融人士對記者表示，如果有新客戶要做業(yè)務，要按流程逐一嚴格審批。

券商人士還表示，實際操作中，融券業(yè)務受限于券源不足，本身也很難做大。

據證金公司數據，本周以來，證金公司轉融券融出數量明顯增加。2月11日，轉融券融出數量為3386.27萬股；2月10日為4839.94萬股；上一周轉融券余額普遍較低，只有周一周二時超過300萬股，5日至7日每天的融出數量均在10萬股左右。

兩融人士分析道，上周前兩日轉融券成交主要是借新還舊，如果不給做，反倒容易引發(fā)一些市場問題，但也不排除個別的正常交易。

本周來，融券余額也在快速增加。2月11日，滬深兩融余額較前一個交易日減少10億元，但融券余額則增加9億元。記者梳理發(fā)現，2月3日，滬深兩市融券余額較春節(jié)前大幅下降18億元，當周融券余額增幅不超過3億；本周起，融券余額回升明顯，10日當天融券余額就達到93.09億元，11日更是突破100億元，兩日增量約17億元。

融券業(yè)務上周被暫停

鼠年開市前，監(jiān)管連出重磅政策呵護市場。就在2月2日晚間，數家券商表示收到窗口指導，暫停融券賣出業(yè)務。也有券商對內發(fā)布通知，“接到證監(jiān)會最新緊急通知，2020年2月3日起暫停融券賣出業(yè)務，但此前已存續(xù)的融券賣出倉單不強制歸還。客戶暫停融券賣出期間的專享融券源費用可以適當協商減免。”

當時，據券商人士猜測，監(jiān)管是擔心有人借助當前的市場情況大規(guī)模做融券業(yè)務而進行的政策干預，融券業(yè)務本身是一種做空行為。

不過，A股只在開市首日出現“深蹲”，隨后逐日回升，至12日已經實現八連陽。而滬深兩融余額在開市首日大幅減少148億元，4日起也逐步回升，至10日兩融余額增加180億元，已經回升至節(jié)前水平。

當時業(yè)內人士就表示，在目前的市場環(huán)境下，即便沒有通知，各家券商從社會責任的角度來講，自己都會主動控制融券規(guī)模。而今，券商人士仍然表示，會謹慎開展業(yè)務。

融券業(yè)務正受到機構投資者青睞

去年8月份開始，監(jiān)管出臺兩融擴標等一攬子利好政策促進券商兩融業(yè)務發(fā)展，市場對融券業(yè)務的關注度也在逐漸提升，兩融業(yè)務沒有融券的狀況正在改變。

去年下半年，有券商人士表示，注意到一些專業(yè)機構投資者逐漸把交易策略向融券業(yè)務伸出觸角，并研發(fā)相應的策略。

而融券業(yè)務迎來風口的原因一方面在于兩融擴標外，更重要的因素則是轉融通出借范圍的擴大，多家私募機構明確表示對公募轉融通充滿期待。

有券商兩融業(yè)務負責人對記者表示，轉融通證券出借人范圍的擴大，公募基金可以參與出借券源，會對這個市場在深度和廣度上都產生深遠影響，這是主板融券業(yè)務日漸火熱的根本原因。

證監(jiān)會2月2日表示，全市場融資融券余額約1.05萬億元，占A股流通市值的2.13%，整體維持擔保比例超過280%，50倍以上市盈率股票融資余額占比未超過三分之一，2019年以來全市場日均平倉金額約2000萬元。上述業(yè)務有一定的安全邊際，風險總體可控。