慧正資訊：2021年8月18日，浙江光華科技股份有限公司再次披露招股說明書（申報稿），擬公開發行股票數量不超過3200萬股，共募集資金6.53億元。本次募集資金用于項目及擬投入的募資金額為年產12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設項目，擬投入募集資金約3.82億元；研發中心建設項目，擬投入募集資金7084.09萬元；補充流動資金，擬投入募集資金2億元。公司本次募集資金投資項目達產后，公司產能將由目前的9.9萬噸/年提高至21.9萬噸/年，新增產能與現有產能相比大幅提高。

值得一提的是，這是浙江光華科技股份有限公司二次闖關IPO，此前曾闖關科創板未果，此次擬在深交所主板上市。

根據招股說明書數據顯示，公司2018年-2021年營業收入分別為6.84億元、7.38億元、8.39億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4155.92萬元、9170.99萬元、10725.92萬元。2021年1-3月，公司凈利潤為3914.96萬元。報告期內，公司主營業務毛利率分別為16.18%、25.46%、24.45%和26.27%。

光華科技表示，受到原材料價格波動等因素的影響，2019年度至2021年3月公司主營業務毛利率處于相對較高水平，但公司上下游價格變動的傳導機制具有一定的滯后性，公司原材料采購價格波動的風險并不能完全、及時轉嫁給客戶。未來公司可能由于市場環境變化、主要產品銷售價格下降、原輔材料價格上升、能源及用工成本上升等不利因素而導致主營業務毛利率及經營業績出現波動的風險。

光華科技自設立以來，一直從事粉末涂料用聚酯樹脂的研發、生產與銷售，主營業務和主要產品均未發生重大變化。2018年至2021年，公司聚酯樹脂產品銷量分別為5.96萬噸、7.11萬噸及9.66萬噸，年復合增長率為27.30%；聚酯樹脂這種材料較為特殊，主要原材料都來自巴斯夫、恒力石化等國內外龍頭化工企業。

根據我國化工學會涂料涂裝專業委員會統計信息，近年來在一系列環保政策的推動下，我國主要涂料總產量呈現波動態勢，傳統溶劑型涂料增長較緩，粉末涂料產銷量均保持快速增長，市場空間不斷擴大。2017至2019年，粉末涂料產量分別為175萬噸、190萬噸、212萬噸，年復合增長率為10.06%；2017年至2019年，熱固性粉末涂料銷量分別為160.50萬噸、176萬噸、192萬噸，年復合增長率達9.37%。

根據我國化工學會涂料涂裝專業委員會的統計，2017年至2019年我國聚酯樹脂市場銷售總量分別為68.6萬噸、78.7 萬噸、88.1 萬噸，復合增長率超過13.33%。行業前十的企業銷量占據了近70%的市場份額，集中度相對較高。根據我國化工學會涂料涂裝專業委員會2021年5月發布的信息，2021年我國代表性企業的粉末涂料用聚酯樹脂銷量同比增長12.3%。粉末涂料用聚酯樹脂行業市場容量相對有限。如果未來聚酯樹脂市場需求增速下滑、宏觀經濟形勢變動或新技術突破出現替代產品，可能造成產品市場需求發生變化、市場開拓不利等情形，公司將面臨募投項目新增產能不能及時消化，產能利用率下降的風險。

根據買化塑研究院數據顯示，2018年我國熱固性粉末涂料銷量約為176萬噸，熱塑性粉末涂料大約為15萬噸，粉末涂料合計銷量約為190萬噸左右，同比增長9%左右；2019年粉末涂料合計銷量突破200萬噸，同比增長10%左右。隨著近年來我國綠色發展要求的不斷提高，“漆改粉”趨勢不斷加速，粉末涂料在整個涂料體系中所占份額越來越大。目前我國已成為粉末涂料生產和消費大國，預計到2022年我國粉末涂料產量規模將超過250萬噸。

光華科技成立于2014年10月，系由孫杰風、姚春海、高暢有限出資設立。光華科技設立時，注冊資本為2,000萬元，其中孫杰風以貨幣出資1,600萬元，姚春海以貨幣出資200萬元，高暢有限以貨幣出資200萬元。孫杰風也是公司的董事長和實際控制人。

值得一提的是，孫杰風和姚春海均是80后，前者出生于1987年，后者出生于1984年。這意味著孫杰風、姚春海出資設立光華科技時，年齡還未超過30歲。實際上，光華科技核心技術人員的年輕化趨勢也十分明顯，劉棟亮、褚海濤、許國徽均為“80后”，王喜則是“90后”。王喜年僅27歲，但已是公司的核心技術人員。

公司實際控制人為孫杰風、孫培松。截至本招股說明書簽署日，孫杰風直接持有公司65.63%的股份，并通過風華投資控制公司7.29%的表決權，合計控制公司72.92%的表決權；孫杰風之父孫培松直接持有公司5.21%的股份，孫杰風之妹孫夢靜直接持有公司2.08%的股份。公司實際控制人孫杰風、孫培松及其一致行動人孫夢靜直接和間接控制公司發行前總股本的80.21%，控股比例較高。

資料顯示，浙江光華科技股份有限公司是一家專業從事聚酯樹脂研發、生產、銷售的高新技術企業。公司聚酯樹脂產品作為粉末涂料的關鍵原材料，廣泛應用于建筑、家具、家電、汽車、高鐵、3C等眾多領域，公司所處行業屬于《戰略性新興產業分類（2018）》之“3.3 先進石化化工新材料”之“3.3.1 高性能塑料及樹脂制造”之“3.3.1.3 其他高性 能樹脂制造”。

公司自設立以來高度重視技術研發與積累，截至目前公司已擁有儲存穩定的 高酸值聚酯樹脂技術、木紋轉印專用聚酯樹脂技術、電子封裝材料用聚酯樹脂技 術、硅改性樹脂技術等16項核心技術，其中超級耐候聚酯樹脂技術、耐高溫聚 酯樹脂技術、儲存穩定的高酸值聚酯樹脂技術、中密度板專用聚酯樹脂技術、木 紋轉印專用聚酯樹脂技術等7項核心技術已經實現規模化應用。依托公司核心技術，公司已開發完成150余種產品配方及相關工藝技術，產品品種齊全，充分滿 足下游粉末涂料客戶在裝飾效果、耐候性能及特殊用途的差異化需求。