證券代碼：001213 證券簡稱：中鐵特貨 公告編號：2021-001

本公司及董事會全體成員保證信息披露內容的真實、準確、完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

經深圳證券交易所《關于中鐵特貨物流股份有限公司人民幣普通股股票上市的通知》（深證上〔2021〕885號）同意，中鐵特貨物流股份有限公司（以下簡稱“公司”或“本公司”）首次公開發行的人民幣普通股股票在深圳證券交易所上市，證券簡稱“中鐵特貨”，證券代碼“001213”。公司首次公開發行的444,444,444股人民幣普通股股票，全部為新股發行，不涉及老股轉讓，自2021年9月8日起在深圳證券交易所上市交易。

公司鄭重提請投資者注意：投資者應充分了解股票市場風險及本公司披露的風險因素，切實提高風險意識，在新股上市初期切忌盲目跟風“炒新”，應當審慎決策、理性投資。

現將有關事項提示如下：

一、公司近期經營情況正常，內外經營環境未發生重大變化，目前不存在未披露重大事項。

二、經查詢，公司、控股股東和實際控制人不存在應披露而未披露的重大事項，公司近期不存在重大對外投資、資產收購、出售計劃或其他籌劃階段的重大事項。公司募集資金投資項目按招股說明書披露的計劃實施，未發生重大變化。

三、公司本次發行價格為3.96元/股，此價格對應的市盈率水平為50.69倍（每股收益按照經會計師事務所遵照中國會計準則審核的扣除非經常性損益前后孰低的2020年歸屬于母公司凈利潤除以本次發行后的總股數計算），本公司發行市盈率高于行業平均市盈率，存在未來估值水平向行業平均市盈率回歸、股價下跌給新股投資者帶來損失的風險。本公司提請投資者關注投資風險，審慎研判發行定價的合理性，理性做出投資。

四、主要財務數據及財務指標

公司聘請信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）對本公司截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日的合并及母公司資產負債表，2018年度、2019年度、2020年度的合并及母公司利潤表、合并及母公司現金流量表、合并及母公司股東權益變動表以及財務報表附注進行了審計。信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）出具了無保留意見的審計報告（XYZH/2021BJAA20097號）。根據審計報告，本公司報告期內合并報表主要數據如下：

（一）合并資產負債表主要數據

單位：萬元

（二）合并利潤表主要數據

單位：萬元

（三）合并現金流量表主要數據

單位：萬元

（四）主要財務指標

五、財務報告審計截止日后的主要財務信息及經營狀況

公司財務報告審計截止日為2020年12月31日。公司財務報告審計截止日后至今，公司經營狀況總體良好，經營模式、采購模式等未發生重大不利變化，亦未發生導致公司業績異常波動的重大不利因素，未出現其他可能影響投資者判斷的重大事項。

（一）2021年1-6月主要經營狀況及財務數據

公司截至2021年6月30日的財務報表未經審計，信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）對公司2021年6月30日的合并及母公司資產負債表、2021年1-6月的合并及母公司利潤表、2021年1-6月的合并及母公司現金流量表以及財務報表附注進行了審閱，并出具了《審閱報告》（XYZH/2021BJAA20600），主要財務數據如下：

1、合并資產負債表主要數據

單位：萬元

2、合并利潤表主要數據

單位：萬元

3、合并現金流量表主要數據

單位：萬元

根據已審閱數據，2021年1-6月，公司營業收入較2020年同期增長28.28%，凈利潤較2020年同期增長15.32%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤較2020年同期增長13.53%。2021年1-6月，公司業績水平同比大幅增長，主要系由于上年同期受新冠肺炎疫情影響，公司業務量相應縮水；今年上半年，隨著我國疫情防控措施高效落地，各行各業逐步復工復產，公司業務規模和業績水平穩步回升。

截至2021年6月末，公司總資產較2020年12月末增長3.74%，總負債較2020年末上升37.14%，主要系由于公司于2021年1月1日起施行新租賃準則，對租賃場站等相應確認使用權資產和租賃負債，由于公司原有資產規模基數較大、負債規模相對偏小，導致本期負債端增幅相對較大；公司股東權益較2020年末增長1.42%，變動幅度較小。

2021年1-6月，公司經營活動產生的現金流量凈額為21,128.01萬元，較去年同期減少78.73%，主要系：（1）因新冠肺炎疫情逐漸得到控制，公司當期業務規模有所回升，經營活動現金流入較去年同期增加55,069.85萬元；（2）去年同期，為保障疫情期間公司的資金流動性，公司相應降低了采購付現率，2021年1-6月采購付現率恢復至正常水平，因此導致經營活動現金流出較去年同期增加133,279.18萬元。2021年1-6月，公司投資活動產生的現金流量凈額為-1,419.50萬元，較去年同期減少97.47%，主要系當期購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金有所減少。2021年1-6月，公司籌資活動產生的現金流量凈額為-3,527.36萬元，主要系公司于2021年1月1日起施行新租賃準則，公司支付場站的租賃費調整為籌資活動現金流出。

（二）2021年1-9月業績預計情況

根據公司當前業務的實際經營情況、基于2021年1-6月審閱數據，公司預計2021年1-9月可實現營業收入657,988.00萬元至676,430.00萬元，較上年同期增長18.49%至21.81%；扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤預計為28,672.00萬元至32,687.00萬元，較上年同期下降24.91%至14.40%。公司預計2021年1-9月的經營業績不存在重大不利變化。上述2021年1-9月業績情況系公司初步預計數據，不構成公司的盈利預測或業績承諾。

六、本公司特別提醒投資者注意的風險因素

（一）市場風險

1、商品汽車物流行業市場競爭加劇的風險

目前，國內汽車物流有三種主要的運輸方式，即公路運輸、鐵路運輸和水路運輸，其中公路運輸占比達到總量約60%。公司憑借多年的沉淀與發展，已成為國內商品汽車鐵路物流行業的重要企業，但仍然面臨著來自公路運輸、水路運輸物流供應商的競爭。近年來，隨著公路超限超載運輸的情況有所遏制，公路運力的儲量有所下降、運輸成本呈現上漲，鐵路和水路運輸的競爭力得到提升。然而，如果公司不能準確把握行業和市場發展動態，未能挖掘并維護客戶，或未能在綜合服務客戶等方面進一步提升自身的競爭力，都可能將會在市場競爭中喪失優勢，面臨被競爭對手替代的風險。

2、商品汽車產銷量下降的風險

公司所從事的商品汽車物流行業的上游行業為汽車制造行業。汽車制造行業作為我國經濟發展的支柱型產業之一，近些年一直保持穩定增長態勢。我國汽車產銷市場在過去數年的持續性增長直接推動了汽車物流的快速發展。根據中國汽車工業協會的統計數據，2014年至2020年間，我國汽車年產量由2,372萬輛上升至2,523萬輛，復合年均增長率1.03%，但最近三年的產銷量出現了連續下滑。雖然中國商品汽車市場發展前景巨大，但若行業短期內增速放緩或產銷量下滑，均會直接影響下游汽車物流產業的發展，公司發展將面臨一定的風險。

3、宏觀經濟波動的風險

公司主要從事商品汽車物流業務，本行業的發展與宏觀經濟具有一定的相關性。近年來我國經濟增速有所下降，據國家統計局披露，2018年至2020年，我國GDP增速分別為6.6%、6.1%和2.3%，其中第二產業對國內生產總值增加值比重分別為40.5%、39.0%和37.8%。若未來國內經濟增長持續放緩，公司發展將受到宏觀經濟下行的風險影響。

4、物流行業政策變化風險

公司所處行業為物流行業，主要從事商品汽車物流、冷鏈物流及大件貨物物流業務。近年來，隨著物流對國民經濟的重要性日益凸顯，物流行業已得到政府相關部門的高度重視，國務院、各部委、地方政府等陸續出臺了一系列支持和鼓勵物流行業發展的政策，如國務院2014年9月印發的《物流業發展中長期規劃（2014-2020年）》、交通運輸部2015年7月印發的《交通運輸部、國家發展改革委關于開展多式聯運示范工程的通知》等。雖然近期國家大力支持物流行業的發展，如果未來國家相關產業政策發生變化和調整，可能會影響到公司所處的行業發展態勢，進而對公司的經營產生一定影響。

5、鐵路貨運清算政策變化風險

公司作為鐵路運輸企業，依據《鐵路專業運輸公司財務清算辦法》（鐵財[2003]143號）納入鐵路運輸清算體系，通過國鐵集團資金清算中心統一結算公司作為承運人享有的鐵路運輸收入和相關清算付費。若鐵路貨運清算政策、單價等發生變化，則會改變公司運輸收入和成本的清算方式或者金額，從而可能對公司商業模式或者盈利情況產生不利影響。

6、冷鏈物流行業市場競爭加劇的風險

我國冷鏈物流行業的競爭較為激烈。據不完全統計，我國共有上千家大小不一的冷鏈物流服務供應商。由于部分企業往往使用不規范手段進行運作，采取低價低質的競爭策略搶占市場份額，導致整體行業處于無序的競爭狀態。公司自成立伊始便從事鐵路冷鏈物流業務，經過多年的經營，在客戶積累、冷鏈技術、服務品質、口碑等方面建立了核心競爭力。然而，在充分競爭的市場環境下，公司的業務經營仍將受到較大挑戰。

（二）管理風險

1、大股東控制的風險

本次發行前，中國鐵投持有公司85.00%的股份，系公司的控股股東，國鐵集團系公司的實際控制人。雖然公司已建立了完善的法人治理結構，但本次發行后，仍有可能發生實際控制人或控股股東利用其控制地位通過行使表決權或其它方式，對公司的生產經營或重大決策施加不利影響，進而損害公司其他股東利益的情況。

2、規模擴大帶來的管理風險

商品汽車物流、冷鏈物流等各個操作環節涉及的人員數量較多，加之發行人分子公司數量較多，為公司在人員管理、分子公司管理等方面增加了一定難度。隨著公司業務規模的持續發展，從而可能產生一定程度的管理風險。

3、實際控制人和控股股東未能履行承諾的風險

為避免今后與發行人之間可能出現的同業競爭，保障發行人及其他股東的利益，保證發行人的長期穩定發展，發行人的實際控制人、控股股東就避免同業競爭事項出具了承諾函。盡管公司的實際控制人、控股股東一向嚴格信守商業承諾，但可能存在公司實際控制人、控股股東未能履行承諾，并對公司業務發展和整體經營產生不利影響，進而損害投資者利益的可能性。

（三）經營風險

1、車輛維修資質風險

國家對鐵路機車車輛維修實行嚴格的資質管理，企業在資質許可范圍內開展相應的業務。截至2020年12月31日，公司已取得從事鐵路機車車輛維修所需要的相應資質。如果公司未來不能持續滿足監管部門的資質管理要求，或業務資質到期后無法按期辦理續期，則將會對公司的經營產生不利影響。

2、機保段土地房產權屬相關的風險

根據鐵道部于2003年8月27日出具的《關于組建三個專業運輸公司資產劃轉及評估有關事項的通知》（鐵財函[2003]326號），為做好特貨有限設立時資產劃轉，規范組建公司，在不影響鐵路運輸生產和發展的前提下，將特貨有限獨立使用的房屋、建筑物劃轉給特貨有限，土地資產按照劃撥地處理。

根據發行人于2003年12月分別與廣州局集團公司和南寧局集團公司簽訂的《廣州機保段交接協議》和《柳州機保段交接協議》及2004年1月與鄭州局集團公司簽訂的《鄭州機保段交接協議》，座落于三處機保段劃撥土地上的房屋已經作為發行人前身特貨有限設立時的出資注入發行人，對應的劃撥土地雖未作價出資但隨同地上房屋一并交付發行人使用。因特貨有限組建時與三家鐵路局集團公司均為鐵道部的下屬企業，在上述機保段土地及地上房屋權屬無爭議且使用不受限制的情況下，特貨有限對于上述機保段土地和地上房屋未及時辦理權屬登記及變更手續。

由于鄭州機保段土地及地上房屋均為發行人日常經營所需資產，為進一步完善相關土地房屋的權屬，2020年3月27日，發行人與鄭州局集團公司簽訂《授權經營土地使用權轉讓協議》，向鄭州局集團公司購買鄭州機保段所在土地和部分房屋建筑物，涉及土地面積約為202,358.45平方米，房屋面積約為1,655.16平方米，本次收購的基準日為2019年3月31日，轉讓價格以華源龍泰出具并經國鐵集團備案的《土地估價報告》為基準，經雙方協商確定為30,331.95萬元，發行人已經完成收購。發行人將在此基礎上進一步完善地上房屋權屬，涉及房屋面積約43,249.05平方米。

廣州和柳州機保段土地目前仍為劃撥用地，該等土地擬在未來兩年內由國鐵集團辦理完成授權經營手續后注入中鐵特貨，并同步完善地上房屋權屬，涉及土地面積約607,656.09平方米，房屋面積約100,201.61平方米。

針對上述事項，發行人實際控制人國鐵集團及控股股東中國鐵投已出具《關于完善土地房產等資產權屬的承諾函》，承諾如下：

（1）鄭州機保段土地房產相關承諾

國鐵集團承諾：“對于中鐵特貨所屬鄭州機械保溫車輛段房屋建筑物存在的尚未辦理變更登記或取得權屬證書的情形，本企業確認該等房屋建筑物均為鐵路生產生活用房，并坐落在本企業下屬企業的土地上，該等房屋建筑物為中鐵特貨所有，產權無糾紛或潛在爭議，并承諾將積極協調該等房屋建筑物所在地的相應主管部門盡快完善該等房屋建筑物的產權登記手續。如果有關主管部門或第三方提出異議或權利主張，本企業將負責進行溝通并予以妥善解決，確保中鐵特貨在取得權屬證書前能夠按照現狀使用該等房屋。”“本企業將積極協調中國鐵路鄭州局集團有限公司配合中鐵特貨取得土地使用權、辦理土地使用權和房屋建筑物權屬證書。中鐵特貨經營狀況良好，不存在因前述房屋、土地問題而無法持續、正常經營的情形。”

中國鐵投承諾：“對于中鐵特貨所屬鄭州機械保溫車輛段房屋建筑物存在的尚未辦理變更登記或取得權屬證書的情形，本企業確認該等房屋建筑物均為鐵路生產生活用房，并坐落在中國國家鐵路集團有限公司（以下簡稱“國鐵集團”）下屬企業的土地上，該等房屋建筑物為發行人所有，產權無糾紛或潛在爭議，并承諾將積極協調該等房屋建筑物所在地的相應主管部門盡快完善該等房屋建筑物的產權登記手續。如果有關主管部門或第三方提出異議或權利主張，本企業將負責進行溝通并予以妥善解決，確保發行人在取得權屬證書前能夠按照現狀使用該等房屋。”“本企業將積極協調鄭州局集團公司配合中鐵特貨取得土地使用權、辦理土地使用權和房屋建筑物權屬證書。中鐵特貨經營狀況良好，不存在因前述房屋、土地問題而無法持續、正常經營的情形。”

（2）廣州及柳州機保段土地房產相關承諾

國鐵集團承諾：“對于中鐵特貨所屬廣州機械保溫車輛段和柳州機械保溫車輛段房屋建筑物存在的尚未辦理變更登記或取得權屬證書的情形，本企業確認該等房屋建筑物均為鐵路生產生活用房，坐落在國鐵集團下屬企業的土地上，該等房屋建筑物為中鐵特貨所有，產權無糾紛或潛在爭議，并承諾將積極協調該等房屋建筑物所在地的相應主管部門盡快完善該等房屋建筑物的產權登記手續。如果有關主管部門或第三方提出異議或權利主張，本企業將負責進行溝通并予以妥善解決，確保中鐵特貨在取得權屬證書前能夠按照現狀使用該等房屋。”“本企業承諾將在未來兩年內完成上述劃撥土地的授權經營手續，促成中鐵特貨取得上述土地使用權，并積極協調中國鐵路廣州局集團有限公司、中國鐵路南寧局集團有限公司配合完善配合中鐵特貨取得土地使用權、辦理土地使用權和房屋建筑物權屬證書。如未能在上述期限內辦理完成授權經營手續，導致中鐵特貨無法取得上述土地使用權及地上房屋的權屬證書，將對因此給中鐵特貨造成的損失承擔賠償責任，并采取其他替代措施解決該等歷史遺留問題。中鐵特貨經營狀況良好，不存在因前述房屋、土地問題而無法持續、正常經營的情形。”

中國鐵投承諾：“對于中鐵特貨所屬廣州機械保溫車輛段和柳州機械保溫車輛段房屋建筑物存在的尚未辦理變更登記或取得權屬證書的情形，本企業確認該等房屋建筑物均為鐵路生產生活用房，坐落在國鐵集團下屬企業的土地上，該等房屋建筑物為發行人所有，產權無糾紛或潛在爭議，并承諾將積極協調該等房屋建筑物所在地的相應主管部門盡快完善該等房屋建筑物的產權登記手續。如果有關主管部門或第三方提出異議或權利主張，本企業將負責進行溝通并予以妥善解決，確保發行人在取得權屬證書前能夠按照現狀使用該等房屋。”“本企業承諾將協調國鐵集團在未來兩年內完成上述劃撥土地的授權經營手續，促成發行人取得上述土地使用權，并積極協調中國鐵路廣州局集團有限公司、中國鐵路南寧局集團有限公司配合完善配合中鐵特貨取得土地使用權、辦理土地使用權和房屋建筑物權屬證書。如未能在上述期限內辦理完成授權經營手續，導致發行人無法取得上述土地使用權及地上房屋的權屬證書，將對因此給發行人造成的損失承擔賠償責任，并采取其他替代措施解決該等歷史遺留問題。中鐵特貨經營狀況良好，不存在因前述房屋、土地問題而無法持續、正常經營的情形。”

（3）國鐵集團及中國鐵投承諾：“本企業進一步承諾，將全額承擔由于上述土地、房產瑕疵事項所致的一切風險、損失及法律責任，保證中鐵特貨不致因此遭到損失或承擔法律責任。承諾人承諾在相關損失發生之日起30日內對中鐵特貨進行足額補償，前述損失包括但不限于行政處罰、搬遷費用、相關設施的拆除費用、因影響正常生產經營活動產生的損失等。”

3、物流運輸安全風險

公司主要通過鐵路運輸的方式提供商品汽車和冷鏈物流服務。在運輸過程中，可能存在因不可抗力或人為疏失因素而造成車輛損壞或者冷鏈物流環節出現“斷鏈”現象導致運輸品受損變質。此外，若在物流運輸過程中發生安全事故，則可能導致公司面臨向相關方賠償、交通運輸工具損毀等風險。

4、鐵路運輸調度的風險

公司是國鐵集團旗下的專業物流服務供應商，依托鐵路路網開展業務。鐵路路網客觀上運能有上限，且公司開行列車的安排取決于國鐵集團的統一調度指揮。國鐵集團會兼顧各鐵路運輸企業運輸經營工作安排以及運輸市場需求和運力資源的客觀變化情況，統籌安排客貨列車運行。因此，若因鐵路統一調度而出現運輸周轉率下降、運能短缺的情況，將會對公司的經營生產產生不利影響。

5、冷鏈物流業務持續虧損的風險

報告期內，發行人冷鏈物流業務分別實現毛利潤-16,451.29萬元、-16,887.75萬元和-19,310.40萬元，毛利率分別為-40.20%、-41.11%和-44.15%，報告期內公司冷鏈物流業務處于虧損狀態。未來隨著冷鏈物流市場逐漸成熟、發行人冷鏈業務體系的完善和規模化效應的提升，預計發行人冷鏈物流業務板塊的效益情況將得到改善。然而，若未來冷鏈物流行業整體競爭格局、監管體制、價格機制等方面出現重大不利變化，則發行人將面臨較為不利的經營環境，存在冷鏈物流業務持續虧損的風險。

（四）財務風險

1、關聯交易占比較高的風險

報告期內，發行人向關聯方購買商品及接受勞務金額分別為498,346.96萬元、547,454.66萬元和524,955.29萬元，占報告期營業成本比重分別為68.60%、69.57%和67.01%；向關聯方銷售商品及提供勞務金額分別為186,795.32萬元、192,670.98 萬元和169,477.30萬元，占報告期營業收入比重分別為23.69%、22.28%和20.04%。

發行人作為鐵路專業運輸公司，業務范圍遍布全國各地，公司的核心競爭力是擁有針對商品汽車物流、冷鏈物流、大件貨物物流的鐵路專業運輸設備和全程物流解決能力。而我國鐵路資產呈網狀結構遍布全國，各地區鐵路資產的管理運營由各地方鐵路局集團負責，與包括發行人在內的全國性專業鐵路運輸企業各有分工。鑒于鐵路行業“全程全網”的行業及業務特點，發行人在提供鐵路物流服務過程中不可避免地需要使用國鐵集團及其控制的下屬單位的鐵路網絡、場站設施，采購沿途各鐵路局提供各項路網服務，按照鐵路系統統一規定購買鐵路運輸貨票，通過國鐵集團清算中心取得鐵路運費收入等，進而構成相應的關聯交易。

盡管公司具有獨立、完整的業務體系，能夠獨立進行經營決策，并且已經建立了包括《關聯交易管理制度》在內的較為完整的內部控制制度，嚴格規定了重大關聯交易的審批程序，保證關聯交易定價公允和公司及股東利益，但由于上述發行人主營業務的服務特點、鐵路行業特殊性和鐵路資產分布的歷史成因，發行人報告期內存在與實際控制人及其下屬企業關聯交易占比較大的情形，存在因重大關聯交易而使中小股東利益受到損害的風險。

2、客戶集中度較高的風險

報告期內，本公司前五名客戶收入占比分別為69.79%、68.56%和62.30%，公司客戶集中度較高主要是由于國內汽車生產制造企業市場集中度較高，2019年度國內汽車銷量排名前十位的汽車生產企業銷量合計占全年汽車銷售總量的90.4%。目前，公司商品汽車物流業務以前述排名前列的大型汽車生產廠商及其下屬企業為核心客戶。因此，汽車生產廠商的市場結構導致了本公司客戶集中度較高。在未來的經營過程中，若汽車市場競爭激烈等因素導致公司主要客戶所生產汽車品牌銷量下滑，可能影響公司的商品汽車物流業務量，將會給公司經營帶來不利影響。

3、固定資產減值風險

報告期各期末，發行人的固定資產賬面價值分別為1,084,019.41萬元、1,056,097.72萬元和1,013,241.17萬元，占總資產的比例分別為63.37%、63.43%和59.85%，占比較高。發行人作為鐵路運輸企業，所擁有的固定資產主要包括為客戶提供鐵路運輸服務的專業運輸車輛及裝備。報告期內，本公司依托該等固定資產實現了較好的經濟效益，經營業績穩步增長。未來，若生產經營環境或下游市場需求等因素發生不利變化，可能存在繼續計提固定資產減值準備的風險，從而對公司的利潤造成一定程度的影響。

4、資金清算不及時的風險

由于鐵路行業“全程全網”的業務特點，為滿足正常業務發展以及保障鐵路物流運輸能力的需要，公司在運輸作業時使用了沿途各鐵路局提供的納入鐵路清算體系的服務項目，包括承運及發送服務、到達作業服務、線路使用服務、機車牽引服務、車輛掛運服務等各項路網服務，并依據《鐵路專業運輸公司財務清算辦法》（鐵財[2003]143號）納入鐵路運輸清算體系，通過國鐵集團資金清算中心統一結算公司作為承運人享有的鐵路運輸收入和前述清算付費。報告期內，公司通過資金清算系統結算鐵路運輸收入和相關清算付費，未發生長期拖欠的情形。未來，不排除其他運輸企業不能及時上交清算資金，資金清算系統可能出現資金清算不及時的問題，進而對公司資金周轉及日常業務經營產生不利影響。

5、固定資產折舊年限風險

公司固定資產的折舊采用年限平均法計提，根據鐵路物流運輸專用車輛的預計使用壽命，公司運輸車輛的折舊年限為25年，略長于同行業鐵路運輸可比公司。若公司參照可比公司將折舊年限調整為16年，報告期各期公司的毛利率將分別減少2.50個百分點、2.35個百分點和2.42個百分點，同時將分別減少凈利潤14,760.19萬元、15,231.40萬元和15,351.57萬元，占各期凈利潤的比重分別為36.72%、26.82%和43.49%；若公司參照可比公司將折舊年限調整為20年，報告期各期公司的毛利率將分別減少1.01個百分點、0.97個百分點和0.88個百分點，同時將分別減少凈利潤5,970.23萬元、6,317.23萬元和5,600.94萬元，占各期凈利潤的比重分別為14.85%、11.12%和15.87%，將對公司盈利水平產生不利影響。

截至2020年12月31日，公司鐵路物流運輸專用車輛的賬面原值為1,421,469.80萬元，占固定資產的比重為94.61%。公司綜合考慮運輸車輛的使用維護說明書、已使用車輛年限情況、各年度損耗維修支出和車輛保養情況等，將運輸車輛的折舊年限確定為25年。若公司對運輸車輛可使用壽命的判斷存在重大失誤，或運輸車輛未能達到預期可使用年限，將對公司生產經營狀況和經營業績造成不利影響。

（五）募集資金投向風險

1、募集資金投向風險

公司本次募集資金將投資于物流倉儲基地收購項目、冷鏈物流專用車輛和設備購置項目和信息化平臺建設項目。盡管公司已經針對本次募集資金投資項目進行了詳細而謹慎的論證，并對募投項目實施的各個環節制定了具體的應對措施，但是在項目實施中仍可能會出現募集資金不能及時到位、項目延期執行等情況，在項目完成后也可能會出現政策環境變化、用戶偏好變化、市場狀況變化等諸多問題，這些都有可能給募投項目的預期收益帶來較大的影響，從而影響到公司的經營業績。

2、募投項目投產后固定資產折舊費用增加的風險

公司本次募集資金投向包括物流倉儲基地收購項目、冷鏈物流專用車輛和設備購置項目以及信息化平臺建設項目，大部分用于固定資產投資，項目投產后相關固定資產折舊將大幅增加。由于募集資金投資項目需要一定的實施周期，短期內難以完全產生經濟效益，其利潤需在未來一定期間內逐步體現。因此，固定資產折舊增加可能會對公司的經營業績產生不利影響。

3、募投項目收購不動產權屬瑕疵風險

公司本次擬使用不超過86,395.62萬元募集資金收購鐵路沿線倉儲物流基地，部分物流基地存在使用的土地性質為劃撥用地、尚待辦理授權經營處置手續的情況，對于該等情況，國鐵集團計劃在中鐵特貨上市之日起兩年內辦理完畢相關劃撥土地的授權經營手續；同時該等物流基地地上房產尚未辦理權屬登記，國鐵集團、中國鐵投對此已經出具承諾，確認該等土地及房屋建筑物均為國鐵集團下屬企業所有，產權無糾紛或潛在爭議，將全額承擔由于上述土地、房產瑕疵事項所致的一切風險、損失及法律責任，保證中鐵特貨不致因此遭到損失或承擔法律責任。盡管如此，該等土地、房產瑕疵情況可能對公司后續使用收購物流基地帶來不利影響和障礙，提請投資者注意相關風險。

（六）股市波動的風險

目前，我國股票市場具有新興市場不完善、不成熟、股價波動劇烈等典型特征。發行人的股價不僅取決于發行人經營狀況、盈利能力和發展前景，而且受到全球經濟環境、國內外政治形勢、宏觀經濟政策、國民經濟運行狀況、證券市場供求、投資者心理預期等方面因素的影響。投資者在投資發行人的股票時，需要考慮發行人股票未來價格的波動和可能涉及的投資風險，并做出審慎判斷。

（七）整體變更設立股份有限公司時存在未彌補虧損的風險

截至特貨有限整體變更為股份有限公司的基準日，賬面未分配利潤為-408,586.27萬元，其形成原因包括：一是發行人作為國鐵集團旗下的專業物流服務供應商，主要從事的鐵路運輸業務前期投入大，規模效應門檻高，在達成規模效應之前不可避免地形成了一定規模的虧損；二是在相當長的時間內公路超限、超載亂象嚴重，對鐵路運輸市場造成較大沖擊，加劇了前述虧損的幅度和周期。

經過多年發展，發行人已經實現完全市場化經營，并跨越了規模經濟門檻，現階段經營狀況良好，形成了較強的持續盈利能力，報告期內，公司分別實現歸屬于母公司凈利潤40,201.57萬元、56,790.40萬元和35,296.53萬元，導致未彌補虧損形成的原因已經消除，改制時未分配利潤為負的情況對未來持續盈利能力不會產生影響，但仍提請投資者關注發行人歷史上存在虧損的情況。

上述風險為公司主要風險因素，請投資者特別關注公司首次公開發行股票 招股說明書“第四節 風險因素”等有關章節，并特別關注上述風險的描述。敬請廣大投資者注意投資風險，理性投資。

特此公告。

中鐵特貨物流股份有限公司董事會

2021年9月8日