8月16日，熱門板塊中，鋰電池、鈉離子、鹽湖提鋰、新能源汽車等概念大跌靠前，但被看作是“下一個鋰電”的氫能板塊則逆勢走強，午后掀起漲停潮，中泰股份、深冷股份、厚普股份、科融環(huán)境等共13股漲停。

這兩年，受到國內(nèi)政策目標“力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰，2060年前實現(xiàn)碳中和”影響，投資者對清潔能源的板塊一直處于樂觀態(tài)度。而作為其一的氫能源技術(shù)，雖然本身技術(shù)發(fā)展還屬于胚胎期，但依然在近期引起了資本市場的廣泛關(guān)注。

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另一個黃金賽道？

氫能想象空間巨大。氫能是推動傳統(tǒng)化石能源清潔高效利用和支撐可再生能源大規(guī)模發(fā)展的理想媒介，是大規(guī)模脫碳的最佳選擇。

長期來看，以鋰電為主的動力電池產(chǎn)品結(jié)構(gòu)無法滿足資源獨立自主的發(fā)展要求，鋰電池或為燃油車向燃料電池新能源車進軍的一個過渡迭代技術(shù)，因此未來氫能源燃料電池或?qū)?fù)制乃至超越當(dāng)前鋰電賽道。

氫能板塊未來成長性高，全球投資火爆。國際氫能理事會與麥肯錫公司發(fā)布的《氫能觀察更新版》提及氫能作為一個關(guān)鍵的能源轉(zhuǎn)型支柱，相關(guān)投資將在未來將呈現(xiàn)加速趨勢，預(yù)估到2030年，對氫能項目和整個價值鏈的投資總額估計為5000億美元。目前已有30多個國家制定了具體的氫能發(fā)展戰(zhàn)略，并撥出760億美元的政府資金予以支持。

此外，據(jù)國際氫能委員會發(fā)布的《氫能源未來發(fā)展趨勢調(diào)研報告》，預(yù)計到2030年，全球燃料電池乘用車將達到1000萬輛至1500萬輛。這也顯示出新能源電池板塊的未來的增速利好，推動市場主體對氫能電池的投入研發(fā)。

回看國內(nèi)，根據(jù)我國氫能聯(lián)盟的預(yù)計，到2030年，我國氫氣需求量將達到3500萬噸，在終端能源體系中占比5%。到2050年，氫能將占比約為10%，產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值預(yù)計可達12萬億元以上，發(fā)展空間巨大。

氫能不僅本身的科技前景及發(fā)展市場受到矚目，政策方面利好也不斷。

政府環(huán)境板塊發(fā)展決心增強，氫能源發(fā)展也常在政府規(guī)劃中被重點提及。國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》提及將實施新能源汽車基礎(chǔ)技術(shù)提升工程，準備攻克氫能儲運、加氫站、車載儲氫等氫燃料電池汽車應(yīng)用支撐技術(shù)。

受情緒及政策指向的推動，目前我國已經(jīng)有23個省(區(qū)、市)發(fā)布了氫能規(guī)劃和指導(dǎo)意見，出臺了氫能產(chǎn)業(yè)扶持政策，吸引各個市場主體快速進入到氫能產(chǎn)業(yè)鏈中，比如，昇輝科技開始投資和布局氫能儲能等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，協(xié)鑫新能源宣布氫能發(fā)展計劃，我國石化預(yù)期在“十四五”期間在浙江建設(shè)100座加氫站。

隨著各類投入落地，技術(shù)革新，氫能地位有望在未來逐步提升，相關(guān)政策會漸趨明朗，整體格局也將會迎來健康有序發(fā)展。

未來的預(yù)期與設(shè)想為氫能板塊的整體帶來強勢的上升動力。板塊指數(shù)自2月低點830.06上漲到8月16日1866.92，實現(xiàn)了1.25倍的上漲。

實際上，板塊內(nèi)企業(yè)的業(yè)績在一定程度上也對股價形成了支撐。目前氫能源板塊已有多家公司披露了2021年上半年業(yè)績預(yù)告，多家公司均實現(xiàn)了業(yè)績預(yù)喜，例如，寶豐能源實現(xiàn)凈利潤率同比增長78.46%，中泰股份凈利潤率同比增長55.74%。

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還有難關(guān)待解決

但是，上述的利好信息就能支撐這樣的漲幅了么？

首先，氫主要用于化學(xué)和煉油過程中的資源，其作為運輸燃料的應(yīng)用仍然很少，技術(shù)還尚未成熟。

其次，據(jù)《我國氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書》所規(guī)劃，未來可再生能源電解水制氫將成為有效供氫主體。但目前大約 95% 的氫是通過化石燃料的轉(zhuǎn)化生產(chǎn)的。只有 5% 的氫的生產(chǎn)采用了CCS或CCSU技術(shù)，由可再生能源生產(chǎn)的低碳綠氫。由于整體技術(shù)的發(fā)展還處于未知，CCS或CCSU技術(shù)可能難以普及，可再生能源電解水制氫的效率還難以預(yù)估。

除此之外，看下產(chǎn)業(yè)鏈的情況可以發(fā)現(xiàn)，雖然本輪氫能源行情以下游燃料電池需求放量為驅(qū)動，但我們應(yīng)該更關(guān)注的是上游制氫技術(shù)突破，這才是能幫助氫能源產(chǎn)業(yè)鏈打通的決定因素。

而上游的制氫環(huán)節(jié)里，我國PEM 電解水制氫技術(shù)當(dāng)前水平還難以實現(xiàn)氫燃料電池對風(fēng)光電儲能需求的完美匹配。未來需要進行進一步的研發(fā)投入，實現(xiàn)技術(shù)突破的時期還難以預(yù)估。

處于中游的儲運環(huán)節(jié)，我國雖然已經(jīng)將35Mpa的儲氫瓶應(yīng)用在了車載運輸中，但仍沒有攻克70Mpa儲氫瓶的技術(shù)難關(guān)。因此還需不斷提高低溫液態(tài)儲氫技術(shù)的投資，實現(xiàn)能效性與安全性的要求，這就使得所有技術(shù)短期內(nèi)還難以實現(xiàn)商業(yè)化的運用，也難以為企業(yè)帶來盈利。

受到矚目的下游環(huán)節(jié)，與鋰電產(chǎn)業(yè)鏈下游以動力電池為主要應(yīng)用類似，F(xiàn)CEV配套的氫燃料電池是氫能產(chǎn)業(yè)鏈的重要發(fā)展方向。但氫能源電池要連接著氫能電動車板塊看，雖然公交等氫燃料商用車已經(jīng)開始生產(chǎn)，但氫燃料電池乘用車還沒有車型上市，離市場覆蓋的距離還相當(dāng)遙遠。

氫能雖然賽道不錯，且未來想象空間巨大，但現(xiàn)在關(guān)鍵技術(shù)還未成熟，天還沒亮，在短期內(nèi)還是以研發(fā)投入為主，真正實現(xiàn)相關(guān)的營收增長該需要很長一段時間。

比如，錄得7天4板的全柴動力就有表示說，氫能源市場的未來發(fā)展存在較大的不確定性，若氫能源市場短時間內(nèi)不能進行有效的商業(yè)化應(yīng)用，燃料電池業(yè)務(wù)可能無法給公司創(chuàng)造預(yù)期的收益。

大漲雖然有一定的基本面支撐，但主要還是炒作情緒引起的。短期內(nèi)波幅會很大，還需要投資者謹慎決定。