我們并不建議經常改變整體資產配置或投資方式，但以下幾個情況下，應當考慮調整。

當我們聽到投資者在特斯拉、比特幣或白酒、新能源上投資賺錢的故事，不少人都會對自己目前的投資策略產生動搖。過去，閱讀報紙可以擷取到有用的投資信息，但如今新聞媒體信息泛濫，駭人聽聞的標題隨處可見。經驗豐富的投資者知道，忠于自己的投資紀律通常是成功的最佳秘訣，在大多數情況下，投資者應該避免改變其投資方式。原因如下_

晨星（Morningstar）的Paul Kaplan博士和Maciej Kowara博士撰寫論文，概述基金歷史表現中的「關鍵月份」（關鍵月份的定義是基金獲得主要回報的月份。若忽略關鍵月份，基金表現則跑輸基準指數）。他們發(fā)現，投資回報并非呈直線，而基金的表現呈現集中趨勢，并非每天都獲得回報。該研究發(fā)現，在2003-2018年的15年間，全球主動型基金平均只有6個關鍵月份，如果您不斷調整投資策略，您的基金選擇也可能隨之改變，過于頻繁地更換基金將會使您錯過這幾個關鍵月份。

何時應該調整投資策略？

「人力資本」（Human Capital）相較于「財務資本」（Financial Capital）

在定義投資策略時，應該考慮兩種「資金來源」。第一是人力資本，也就是您長期賺錢的能力；第二是財務資本，也就是今天有多少實際可用于投資的錢。

年輕投資者擁有豐富的人力資本，就業(yè)收入能維持多年，但他們通常擁有較少財務資本。相反，退休人員一般擁有的人力資本少，財務資本卻十分充裕。在選擇投資策略時，自身的風險承受度與財務和人力資本的總和有很大關系，擁有的資本（人力或財務）愈多，能承擔的風險就愈大。

在人生的某些階段，人力和財務資本間的平衡將發(fā)生變化，這時投資者可重新審視自己的投資策略。

失業(yè)

失業(yè)時，潛在的人力資本減少。若這是永久性的變化，承受風險的能力將隨之下降，因此可考慮轉向更保守的投資策略。

增加受養(yǎng)人

若必須在財務上贍養(yǎng)/撫養(yǎng)您所愛的人，那么風險承受能力或會下降，應重新考慮投資策略，尋求更保守的選擇。

贈與/遺產

如果您從家庭成員中獲得贈與或遺產，您的財務資本將會增加，在所有條件不變的情況下，可能需要更積極的投資策略。

退休

退休是從資本累積階段到資本減少階段，這是重大的轉變，絕對要審視您的投資策略（可能過渡到保守的固定收益投資來滿足您的退休需求）。

總而言之，不建議您經常改變投資策略。的確，新聞和經濟預測很容易影響投資決策，但關注自己在人生階段中的風險承受程度，讓您更清楚調整投資的時機。過去的經驗告訴我們，心態(tài)穩(wěn)定、有耐心才是實現財務目標的關鍵。

注意，以上不是完整清單，也并非適用于所有投資者，本文不構成任何財務建議，在變動投資策略之前，建議先與財務顧問或投資專業(yè)人士洽談。

本文源自晨星