紡織服裝之家紡行業(yè)投資價值分析報告（理解華夏資本市場之行業(yè)篇）

一、家紡行業(yè)上市公司概要

截至2021年6月30日，A股家紡行業(yè)共有6家上市公司，市值從大到小排序為：

1、羅萊生活（002293.SZ）—市值110.82億元；

2、富安娜（002327.SZ）—市值64.01億元；

3、水星家紡（603365.SH）—市值38.16億元；

4、夢潔股份（002397.SZ）—市值30.10億元；

5、真愛美家（003041.SZ）—市值28.30億元；

6、眾望布藝（605003.SH）—市值25.71億元。

家紡行業(yè)指數(shù)走勢

二、家紡行業(yè)財務報表得特征

1、截至2021年6月30日，A股家紡行業(yè)市值總和為297.11億元，行業(yè)市值中位數(shù)為34.13億元。行業(yè)估值市盈率中位數(shù)為17.83倍，市凈率中位數(shù)為2.12倍。

2、家紡行業(yè)上年年收入總和為144.26億元，行業(yè)上年年扣非后凈利潤總和為15.41億元；行業(yè)上年年收入中位數(shù)為25.47億元，行業(yè)上年年扣非后凈利潤中位數(shù)為1.78億元。

3、家紡行業(yè)上年年毛利率中位數(shù)為40.94%，行業(yè)上年年ROE中位數(shù)為13.37%，行業(yè)上年年研發(fā)投入占比2.95%。

4、家紡行業(yè)上年年資產(chǎn)負債率得中位數(shù)22.06%，行業(yè)上年年得應收賬款周轉率得中位數(shù)9.63，行業(yè)上年年存貨周轉率得中位數(shù)2.43。

5、家紡行業(yè)上年年員工總數(shù)為16,523人，行業(yè)上市公司上年年員工中位數(shù)為3,223人。

三、家紡行業(yè)上市公司詳細情況1、羅萊生活（002293.SZ）—市值110.82億元

上市日期為2009年9月10日，成立日期為2002年5月23日，注冊地址為：江蘇省南通市經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)星湖大道1699號。

截至2021年6月30日，羅萊生活科技股份有限公司，市值為110.82億元，市盈率PE為16.76倍，市凈率PB為2.47倍，實際控制人為：薛偉成。

上年年收入為49.11億元，上年年扣非后凈利潤為5.56億元，上年年員工為3,452人。

上年年毛利率為43.18%，上年年凈資產(chǎn)收益率ROE為13.24%，上年年研發(fā)投入占比為2.07%。

上年年資產(chǎn)負債率為26.08%，上年年應收賬款周轉率為9.49次，上年年存貨周轉率為2.35次。

上年年收入構成為：標準套件類32.9%；被芯類31.68%；家具產(chǎn)品類18.72%；其他飾品類8.27%；枕芯類5.5%；夏令產(chǎn)品2.92%。

公司簡介如下：公司創(chuàng)立于1992年，是國內(nèi)蕞早涉足家用紡織品行業(yè)集研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售于一體得龍頭企業(yè)。公司采用多品牌運作策略，具有較強得品牌知名度和美譽度。羅萊主品牌保持多年連續(xù)行業(yè)第壹得地位，其他子品牌市場定位清晰，滿足消費者多元化個性需求和對高品質(zhì)生活方式得追求。在品類上不局限于傳統(tǒng)得床上用品，還延伸至毛巾、浴巾、地墊、香氛、拖鞋、家居服等領域。公司研發(fā)中心曾入選聯(lián)合國教科文組織“創(chuàng)意城市”(上海)優(yōu)秀設計創(chuàng)新案例，與東華大學成立東華大學羅萊研究中心，在材料、染整、睡眠科技等領域開展深度研發(fā)，確保公司得研發(fā)能力始終走在國際家居潮流得前沿，具備持續(xù)引領市場得能力。

2、富安娜（002327.SZ）—市值64.01億元

上市日期為2009年12月30日，成立日期為1994年8月11日，注冊地址為：廣東省深圳市南山區(qū)創(chuàng)業(yè)南南油大道西路自行車加工廠1棟。

截至2021年6月30日，深圳市富安娜家居用品股份有限公司，市值為64.01億元，市盈率PE為12.60倍，市凈率PB為1.76倍，實際控制人為：陳國紅,林國芳。

上年年收入為28.74億元，上年年扣非后凈利潤為4.82億元，上年年員工為4,315人。

上年年毛利率為53.90%，上年年凈資產(chǎn)收益率ROE為13.50%，上年年研發(fā)投入占比為2.44%。

上年年資產(chǎn)負債率為20.11%，上年年應收賬款周轉率為13.15次，上年年存貨周轉率為1.67次。

上年年收入構成為：套件39.66%；被芯38.81%；其他10.8%；枕芯7.71%；家具類3.02%。

公司簡介如下：公司是一家中高端品牌家紡企業(yè)，主要從事以床上用品為主得家紡產(chǎn)品得研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售業(yè)務，是首批獲得“華夏名牌”產(chǎn)品稱號得國內(nèi)床上用品企業(yè)之一，其主導產(chǎn)品床上用品所占市場份額近幾年一直處于國內(nèi)行業(yè)三甲之列，“富安娜”商標榮膺“華夏馳名商標”稱號。擁有“富安娜”、“馨而樂”、“維莎”、“圣之花”和“勞拉夫人”五個風格和定位不同得品牌，以滿足不同消費層次需求。每年推出新款花型100多種、新產(chǎn)品400多款，現(xiàn)擁有各類花型和款式3,000多種、產(chǎn)品5,000多款。公司多次在國內(nèi)外家紡設計大賽上獲得“金榜獎”、“優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品金獎”。首家推出代表國內(nèi)床上用品行業(yè)蕞高水準得藝術平網(wǎng)印花系列產(chǎn)品，是目前全球僅有得實現(xiàn)平網(wǎng)印花產(chǎn)品規(guī)模化生產(chǎn)得兩家廠商之一。

3、水星家紡（603365.SH）—市值38.16億元

上市日期為2017年11月20日，成立日期為2000年12月7日，注冊地址為：上海市奉賢區(qū)滬杭公路1487號。

截至2021年6月30日，上海水星家用紡織品股份有限公司，市值為38.16億元，市盈率PE為14.02倍，市凈率PB為1.57倍，實際控制人為：李來斌,李裕高,李裕陸,謝秋花。

上年年收入為30.35億元，上年年扣非后凈利潤為2.31億元，上年年員工為3,296人。

上年年毛利率為35.27%，上年年凈資產(chǎn)收益率ROE為9.96%，上年年研發(fā)投入占比為2.11%。

上年年資產(chǎn)負債率為21.56%，上年年應收賬款周轉率為12.89次，上年年存貨周轉率為2.50次。

上年年收入構成為：被芯45.33%；套件41.81%；枕芯6.54%；其他主營業(yè)務6.03%；其他業(yè)務0.3%。

公司簡介如下：公司坐落于上海奉賢綜合工業(yè)開發(fā)區(qū)，擁有“水星”、“百麗絲”兩大著名家紡品牌。公司主營業(yè)務為以套件、被芯和枕芯等床上用品為主得家用紡織品研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品涵蓋床罩多件套、被子、枕芯、單件組合、靠坐墊、兒童用品、夏令用品、毛毯等八大系列300多個品種。一直以來堅持“人無我有、人有我優(yōu)”得產(chǎn)品開發(fā)原則，始終貼近廣大消費者得真實消費需求，使老百姓消費得起得、有品位有檔次得床上用品走進了千家萬戶。公司按照現(xiàn)代企業(yè)制度得標準，結合自身實際不斷規(guī)范企業(yè)管理，先后導入并在同行業(yè)中率先通過ISO9001、ISO14001、0HSAS18001管理體系認證以及ERP信息系統(tǒng)建設，在質(zhì)量、環(huán)境、安全、職業(yè)健康、信息管理方面在同行業(yè)中處于領先水平。

4、夢潔股份（002397.SZ）—市值30.10億元

上市日期為2010年4月29日，成立日期為1981年4月9日，注冊地址為：湖南省長沙市高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)麓谷產(chǎn)業(yè)基地谷苑路168號。

截至2021年6月30日，湖南夢潔家紡股份有限公司，市值為30.10億元，市盈率PE為75.01倍，市凈率PB為1.64倍，實際控制人為：姜天武。

上年年收入為22.20億元，上年年扣非后凈利潤為0.33億元，上年年員工為3,150人。

上年年毛利率為39.94%，上年年凈資產(chǎn)收益率ROE為1.75%，上年年研發(fā)投入占比為3.46%。

上年年資產(chǎn)負債率為45.57%，上年年應收賬款周轉率為5.47次，上年年存貨周轉率為1.77次。

上年年收入構成為：套件37.02%；被芯31.39%；其他25.45%；枕芯6.14%。

公司簡介如下：公司是一家專注于家紡主業(yè)得現(xiàn)代化企業(yè)集團，產(chǎn)品包括寢室套件、被類、枕墊類、小家飾、兒童家紡、毛毯、賓館用品、棉制品、彈簧床墊、沙發(fā)等10大類2000多個品種得產(chǎn)品群。公司立足于家紡行業(yè)，致力為顧客提供高品質(zhì)得家居生活方式，傳導充滿愛得家居生活態(tài)度。公司主要從事家紡產(chǎn)品得設計、制造、銷售以及提供高品質(zhì)得家居生活服務，擁有夢潔(MENDALE)、寐(MINE)、夢潔寶貝(MJ-BABY)、夢潔床墊、平實美學、覓(MEE)、Dreamcoco、Poeffen等在國內(nèi)外家紡市場有重要影響力得自主品牌。在美國、歐盟、東南亞等二十多個China和地區(qū)進行了涉外商標注冊，產(chǎn)品出口美國、歐盟、東南亞等多個China和地區(qū)。

5、真愛美家（003041.SZ）—市值28.30億元

上市日期為2021年4月6日，成立日期為2010年12月14日，注冊地址為：浙江省金華市義烏市江東街道佛堂大道399號。

截至2021年6月30日，浙江真愛美家股份有限公司，市值為28.30億元，市盈率PE為24.86倍，市凈率PB為2.70倍，實際控制人為：鄭期中。

上年年收入為8.91億元，上年年扣非后凈利潤為1.14億元，上年年員工為1,656人。

上年年毛利率為26.87%，上年年凈資產(chǎn)收益率ROE為19.33%，上年年研發(fā)投入占比為3.95%。

上年年資產(chǎn)負債率為22.56%，上年年應收賬款周轉率為9.77次，上年年存貨周轉率為4.69次。

上年年收入構成為：毛毯96.75%；床上用品2.19%；其他業(yè)務0.79%；其他0.27%。

公司簡介如下：公司一家可以從事以毛毯為主得家用紡織品研發(fā)、設計、生產(chǎn)與銷售得企業(yè)。公司得主要產(chǎn)品為毛毯及床上用品(套件、被芯、枕芯等)，同時對外銷售少量毛巾、家居服、地毯等紡織品及包裝物。公司毛毯業(yè)務由子公司真愛毯業(yè)和真愛家居負責，母公司真愛美家則主要負責套件、被芯、枕芯等床上用品得設計、品牌運營及產(chǎn)品銷售。、品牌運營及產(chǎn)品銷售。公司以打造“世界毯王”為己任，目前主要采用ODM得生產(chǎn)模式，為國外品牌客戶提供毛毯設計開發(fā)和生產(chǎn)制造服務。公司毛毯產(chǎn)品主要用于外銷，出口至西亞(阿聯(lián)酋、沙特、科威特、伊朗)、北非(阿爾及利亞、摩洛哥、索馬里)、南非等市場，根據(jù)海關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在2017年度毛毯類紡織品出口企業(yè)排名中，公司以11,072.39萬美元得出口額排名全行業(yè)第壹位。而根據(jù)華夏毛紡織行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2017年至前年年，公司毛毯類產(chǎn)品在華夏紡織工業(yè)聯(lián)合會組織得華夏紡織服裝行業(yè)企業(yè)競爭力排序中分別位列同行業(yè)第三位、第壹位、第壹位。憑借強大得研發(fā)設計能力、豐富得產(chǎn)品種類、先進得技術工藝和穩(wěn)定得產(chǎn)品質(zhì)量，公司所生產(chǎn)得毛毯在行業(yè)內(nèi)已具備較強得市場競爭力。

6、眾望布藝（605003.SH）—市值25.71億元

上市日期為上年年9月8日，成立日期為1994年10月18日，注冊地址為：浙江省杭州市余杭區(qū)余杭經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)泰極路3號二號樓A403室。

截至2021年6月30日，眾望布藝股份有限公司，市值為25.71億元，市盈率PE為18.90倍，市凈率PB為2.51倍，實際控制人為：馬建芬,楊林山。

上年年收入為4.95億元，上年年扣非后凈利潤為1.25億元，上年年員工為654人。

上年年毛利率為41.94%，上年年凈資產(chǎn)收益率ROE為18.88%，上年年研發(fā)投入占比為3.53%。

上年年資產(chǎn)負債率為11.03%，上年年應收賬款周轉率為6.85次，上年年存貨周轉率為3.33次。

上年年收入構成為：裝飾面料88.93%；沙發(fā)套9.65%；其他業(yè)務0.84%；其他0.58%。

公司簡介如下：公司是一家研發(fā),設計中高檔裝飾面料及制品得高新技術企業(yè),主要產(chǎn)品為裝飾面料和沙發(fā)套，產(chǎn)品目前主要應用于沙發(fā)、座椅、抱枕等領域。公司擁有“Z-WOVENS”、“SUNBELIEVABLE”、“NEVERFEAR”等多個品牌，主要客戶包括Ashley、La-z-boy、Flexsteel、Klaussner、Craftmaster、Jackson、Unitedfurniture、Bernhardt、SouthernMotion和Albany等國際知名家具制造企業(yè)。憑借前沿得設計、先進得工藝、穩(wěn)定得質(zhì)量、快速得交期和優(yōu)質(zhì)得服務，公司與上述客戶建立了長期穩(wěn)定得合作關系。公司在行業(yè)中已有較高得知名度，多次獲得華夏家用紡織品行業(yè)協(xié)會評選得年度華夏布藝家居十大競爭力品牌(金銷獎)、年度紡織服裝企業(yè)綜合競爭力500強等榮譽稱號。